O călătorie de o mie de mile începe cu un pas – spune un străvechi proverb chinezesc. Tot o politică a pașilor mărunți va caracteriza și strategia KMG International, chiar dacă tranzacția prin care o companie de stat chineză urma să preia pachetul majoritar nu a fost dusă la bun sfârșit.
Acest articol a apărut în numărul 46 (6-26 august) al revistei NewMoney
Primele incertitudini serioase privind șansele finalizării tranzacției prin care China Energy Company Limited (CEFC) ar fi trebuit să cumpere 51% din acțiunile KMG International (fostul Grup Rompetrol) au apărut în primăvara acestui an. Știri din presa străină semnalau investigarea președintelui CEFC – Ye Jianming, pentru presupuse decizii economice riscante.
Prin urmare, nefinalizarea tranzacției CEFC – KMGI, anunțată în decembrie 2015, nu a fost o surpriză majoră, însă a născut întrebări legate de perspectivele de dezvoltare ale grupului energetic, deținut integral de compania de petrol și gaze a
Kazahstanului–KazMunayGas. Teoretic, chinezii ar fi trebuit să investească în următorii cinci ani circa trei miliarde de dolari, bani care ar fi fost direcționați către absolut toate diviziile grupului: creșterea activităților de rafinare și trading, precum și extinderea rețelei de benzinării, inclusiv prin achiziții.
În schimbul unei dezvoltări rapide pe toate planurile, KMG International va adopta politica unei creșteri organice, selective, bazată (și) pe resurse proprii, în linie cu activitățile sale principale și ale direcțiilor de dezvoltare strategice.
REȚEAUA. Pe scurt, KMG International e hotărât să-și consolideze și dezvolte în continuare activitățile de trading și să extindă rețeaua de benzinării din România și regiunea Mării Negre. Aceasta, în condițiile în care Rompetrol Rafinare (divizia care include rafinăriile Petromidia Năvodari și Vega Ploiești) a avut producții și vânzări-record în 2017. Vânzările Rompetrol Rafinare s-au ridicat la 5,3 milioane de tone de carburanți și produse petrochimice, față de 3,6 milioane de tone în 2007. Vega Ploiești, cea mai veche rafinărie din țară (în funcțiune de 113 ani) este singurul producător intern de bitum și hexan. Preocupările companiei vor fi legate de un fine tuning operațional, dar și de sectorul de petrochimie – singurul de profil în funcțiune din România.
Distribuția (retail și wholesale) de carburanți este însă un segment important, unde Rompetrol Downstream mai are loc de crescut. Strict pe retailul de carburanți, cota de piață a companiei se ridică la 16-18%, aceasta urmând să crească până la 24% în următorii patru ani, conform unor estimări oficiale. Rompetrol este al doilea mare distribuitor local, „flancat“ de OMV Petrom (liderul pieței) și Lukoil.
Logica extinderii propriei rețele de retail ține de posibilitatea de a distribui prin mijloace proprii cât mai mult din produsele rafinate in-house, pentru creșterea marjelor de profitabilitate. Iar retailul e mult mai rentabil decât activitatea de whosale/trading.
De precizat că în România, în 2017, au fost comercializate puțin peste 2,13 milioane de tone de carburanți provenite de la Petromidia – cea mai mare rafinărie internă. Aceasta în condițiile în care vânzările de retail prin rețeaua locală de stații proprii, partenere și mobile s-au ridicat la 693.000 de tone (+9% față de 2016), iar 1,2 milioane de tone s-au distribuit angro.
Pe fondul unei scăderi în acest an cu 4% a cantităților de materii prime procesate, Rompetrol Rafinare și-a propus să prelucreze, în 2018, 5,44 milioane de tone și să obțină circa patru milioane de tone de carburanți, din care puțin peste jumătate pentru piața internă.
Regional, KMG International și-a propus atingerea în următorii patru ani a unei cote de 25% în Georgia, 30% în Republica Moldova și 12% în Bulgaria. Cu o cotă de 48%, Grupul este cel mai mare furnizor de produse petroliere în Moldova, fiind în același timp și un jucător important în sectorul de retail, unde deține prin cele 85 de stații Rompetrol o cotă de 25%.
Cum va finanța KMG International extinderea, în condițiile în care nu vor mai veni cele trei miliarde de dolari de la CEFC? În perioada 2012-2017, KMGI a reușit reducerea semnificativă a datoriilor totale – de la 925 de milioane de dolari în 2012 la 416 milioane de dolari anul trecut, respectiv 608 milioane de dolari în 2016, prin implementarea unor măsuri de îmbunătățire a controlului bugetar, dezvoltarea de politici de management al riscului (hedging, impact curs valutar), dar și adoptarea unei strategii de finanțare prudentă. De asemenea, consolidarea și centralizarea liniilor de finanțare au contribuit și la scăderea de peste trei ori a datoriilor nete (194 milioane de dolari în 2017), dar și la îmbunătățirea semnificativă a fluxurilor de numerar disponibile în Grup.
BANII DIN CASĂ. Rezultatele financiare indică un spațiu de manevră suficient de confortabil. În ultimii doi ani, primii în care compania a realizat profit după preluarea de către KazMunayGas, cheltuielile de investiții (CAPEX) sunt de trei ori mai mici decât în urmă cu un deceniu. De asemenea, în primăvară, Rompetrol anunța extinderea unei linii de credit de 360 de milioane de dolari până în 2021.
La acestea se adaugă și dorința de a constitui împreună cu statul român un fond de investiții cu active de până la un miliard de dolari în următorii șapte ani care va viza dezvoltarea unor proiecte în linie cu strategia Grupului – construcția unei centrale în cogenerare pe platforma Midia sau construcția și modernizare de noi stații de distribuție.
Întrucâtva, primii pași din călătoria pe care KMGI o va face fără investitorul chinez au fost făcuți și sunt premise ca aceasta să fie una de o mie de mile.
SINCE 1974
Cu o istorie de peste patru decenii, Rompetrol se numără printre cei mai importanți jucători din piața de rafinare a țițeiului și de distribuție a combustibililor.
TikTok a decis să dea în judecată guvernul Statelor Unite, în efortul de a opri…
În primele trei luni ale acestui an, aproape 60 de români și-au declarat falimentul personal,…
Camera Deputaţilor a adoptat, în calitate de for decizional, proiectul care aprobă ordonanţa de urgenţă…
CFR Călători estimează pierderi de 1,026 miliarde lei în acest an. Compania a planificat în…
Preşedintele Republicii Moldova, Maia Sandu, a declarat că ţara sa îşi propune să reintegreze regiunea…
Consiliul Concurenţei anunţă că a autorizat tranzacţia prin care Intesa Sanpaolo S.p.A. intenţionează să preia…
Acest website folosește cookies